फुटबॉल के खेल में, आप सुरक्षित खेलते हुए गेंद को पीछे पास कर सकते हैं। मुमकिन है कि आप गेंद न खोएं, लेकिन आप कभी गोल भी नहीं कर पाएंगे।
या फिर, आप स्ट्राइकर को एक चुनौतीपूर्ण पास दे सकते हैं। हो सकता है कि गेंद विरोधी टीम के पास चली जाए, लेकिन यह भी मुमकिन है कि आप जीत का गोल दाग दें! हर निवेश इसी तरह काम करता है: जितना बड़ा संभावित इनाम (reward) होगा, उतना ही बड़ा जोखिम (risk) आपको उठाना पड़ सकता है।
कल्पना कीजिए कि आप खेल के मैदान में हैं। मंकी बार्स (झूलों) को पार करने के आपके पास दो तरीके हैं: पहला धीमा और सुरक्षित तरीका जिसमें आप हर डंडे को पकड़ते हैं, या दूसरा तेज़ तरीका जिसमें आप एक साथ दो डंडे छोड़कर आगे बढ़ते हैं। तेज़ तरीके से आप स्लाइड तक जल्दी पहुँच जाएंगे, लेकिन इसमें फिसलकर गिरने का जोखिम भी बहुत ज़्यादा है। यही निवेश (investing) का असली मंत्र है।
कल्पना कीजिए कि आपके पास ₹100 हैं। आप इसे अपनी जेब में रख सकते हैं (सुरक्षित है, लेकिन यह ₹100 ही रहेगा), या आप इसका उपयोग नींबू पानी के स्टॉल के लिए सामान खरीदने में कर सकते हैं। जोखिम यह है कि बारिश हो जाए और कोई ड्रिंक न खरीदे, लेकिन अगर धूप खिली रही, तो आप उस ₹100 को ₹300 में बदल सकते हैं!
पैसे की दुनिया में, जोखिम (risk) वह संभावना है कि आपके निवेश की कीमत कम हो जाए या आपको उतनी कमाई न हो जितनी आपने सोची थी। इनाम (reward) वह मुनाफ़ा है जिसे पाने की उम्मीद में आप वह जोखिम उठाते हैं। ये दोनों एक सी-सॉ (see-saw) की तरह हैं: आप आमतौर पर बिना जोखिम उठाए बड़ा इनाम नहीं पा सकते।
Mira says:
"यह वीडियो गेम में कठिनाई का स्तर (difficulty level) चुनने जैसा है। 'इजी मोड' सुरक्षित है लेकिन आप हाई स्कोर नहीं बना पाते। 'हार्ड मोड' में आपको सबसे बड़ी ट्रॉफियां मिलती हैं, लेकिन रास्ते में आप कुछ लाइफ भी खो सकते हैं!"
निवेश जोखिम भरा क्यों है?
निवेश जोखिम भरा है क्योंकि कोई भी भविष्य को नहीं देख सकता। जब आप किसी कंपनी या प्रोजेक्ट में अपना पैसा लगाते हैं, तो आप यह दांव लगा रहे होते हैं कि वह अच्छा काम करेगी। लेकिन कंपनियाँ फेल हो सकती हैं, लोगों की पसंद बदल सकती है और पूरी अर्थव्यवस्था के लिए बुरे दिन आ सकते हैं। यही कारण है कि निवेश जोखिम बना रहता है: चीजें हमेशा योजना के अनुसार नहीं चलतीं।
जोखिम तब होता है जब आप नहीं जानते कि आप क्या कर रहे हैं।
अगर कोई ऐसा निवेश होता जो 100% सुरक्षित होता और रातों-रात आपको करोड़पति बना देता, तो हर कोई वही करता। चूँकि ऐसा कुछ नहीं होता, इसलिए बाज़ार लोगों को जोखिम लेने के लिए इनाम का लालच देता है। अगर कोई कंपनी थोड़ी जोखिम भरी है, तो उन्हें आपको अपना पैसा देने के लिए मनाने के लिए ज़्यादा रिटर्न (return) का मौका देना पड़ता है।
अपने सारे पैसे गुल्लक में रखना बाज़ार की गिरावट से तो सुरक्षित है, लेकिन आपका पैसा बढ़ता नहीं है। समय के साथ खिलौने और स्नैक्स महंगे हो जाते हैं, इसलिए आपके पैसे की 'खरीदने की शक्ति' असल में कम हो जाती है।
स्टॉक्स में निवेश करने से आपके पैसे को महंगाई से तेज़ी से बढ़ने का मौका मिलता है। हालाँकि, इसकी कीमत कम भी हो सकती है, और मुमकिन है कि कुछ समय के लिए आपके पास शुरुआत से भी कम पैसे रह जाएँ।
जोखिम का पैमाना (The Risk Spectrum)
निवेश को "बहुत सुरक्षित" से लेकर "बहुत रिस्की" के पैमाने पर सोचें। बहुत सुरक्षित छोर पर बैंक का बचत खाता (savings account) आता है। यहाँ जोखिम लगभग शून्य है क्योंकि सरकार आमतौर पर उस पैसे की रक्षा करती है, लेकिन इनाम भी बहुत छोटा होता है। आपको ब्याज के रूप में साल भर में सिर्फ कुछ ही पैसे मिल सकते हैं।
पैमाने के दूसरे छोर पर आपको स्टॉक्स (stocks) मिलते हैं। जब आप स्टॉक खरीदते हैं, तो आप एक कंपनी के एक छोटे से हिस्से के मालिक बन जाते हैं। अगर कंपनी बहुत अच्छा करती है, तो आपका इनाम बहुत बड़ा हो सकता है! लेकिन अगर कंपनी बंद हो जाती है, तो आप अपने लगाए हुए सारे पैसे खो सकते हैं।
Finn says:
"अरे रुकिए, तो अगर मैं अपना पैसा बिस्तर के नीचे मोजे में छिपाकर रखूँ, तो क्या वह शून्य जोखिम है? या क्या यह जोखिम है कि मैं भूल जाऊँ कि मोजा कहाँ है या समय के साथ चीज़ें महँगी हो जाएँगी?"
समय: आपकी जादुई ढाल
एक अच्छी खबर है: एक बच्चे के रूप में, आपके पास समय की सीमा (time horizon) नाम की एक सुपरपावर है। यह वह समय है जब तक आप अपने पैसे को निवेशित रखने की योजना बनाते हैं। अगर आपको कल ही एक नया वीडियो गेम खरीदने के लिए पैसे चाहिए, तो स्टॉक की कीमतों में अचानक गिरावट एक बड़ा जोखिम है। लेकिन अगर आप 10 या 20 साल के लिए निवेश कर रहे हैं, तो एक बुरा हफ्ता कोई मायने नहीं रखता।
10 या 20 साल जैसी लंबी अवधि में, शेयर बाज़ार ऐतिहासिक रूप से गिरने की तुलना में ज़्यादा बढ़ा है। हालांकि कोई भी एक साल जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन समय धैर्यवान निवेशकों के लिए उतार-चढ़ाव को कम कर देता है।
कम उम्र के निवेशक अक्सर ज़्यादा जोखिम उठा सकते हैं क्योंकि उनके पास बाज़ार के उतार-चढ़ाव से उबरने के लिए कई दशक होते हैं। अगर आपके खरीदे हुए स्टॉक की कीमत इस साल गिरती है, तो आपको उसे बेचने की ज़रूरत नहीं है। आप उसके वापस बढ़ने के लिए अगले पाँच सालों तक इंतज़ार कर सकते हैं। इसीलिए कई विशेषज्ञ सुझाव देते हैं कि बच्चे केवल सुरक्षित बॉन्ड्स के बजाय स्टॉक्स जैसे विकास वाले निवेशों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।
सबसे बड़ा जोखिम कुछ न करने का जोखिम है।
निवेश बनाम जुआ (Risk vs. Gambling)
कुछ लोग सोचते हैं कि निवेश करना कैसीनो में जुआ खेलने जैसा है, लेकिन ये दोनों बहुत अलग हैं। जुआरी किस्मत पर भरोसा करते हैं और अक्सर हार जाते हैं। निवेशक रिसर्च करते हैं, तथ्यों को देखते हैं और अपने पैसे को अलग-अलग जगहों पर फैलाने के लिए विविधता (diversification) का इस्तेमाल करते हैं।
आइए 5 वर्षों में ₹100 को देखें: - बचत (0.1% ब्याज): ₹100.50 - स्टॉक मार्केट (7% औसत रिटर्न): ₹140.25 यह अतिरिक्त ₹39.75 उस जोखिम का 'इनाम' है जो आपने उठाया कि शायद स्टॉक मार्केट के लिए कोई साल बुरा हो सकता है।
जब आप जुआ खेलते हैं, तो आप बस तुक्के से जीत की उम्मीद करते हैं। जब आप निवेश करते हैं, तो आप अपने पैसे को असली अर्थव्यवस्था में काम पर लगाते हैं। आप कंपनियों को नई चीज़ें बनाने और लोगों को काम पर रखने में मदद कर रहे होते हैं। समय के साथ, दुनिया की अर्थव्यवस्था बढ़ती है, यही वजह है कि लंबी अवधि का निवेश अक्सर सफल होता है, जबकि जुए में अक्सर पैसे का नुकसान ही होता है।
Mira says:
"बिल्कुल सही, फिन! इसे 'महंगाई का जोखिम' कहते हैं। यहाँ तक कि कुछ न करने की भी एक छिपी हुई कीमत होती है। सारा खेल उस बैलेंस को ढूँढने का है जिससे आप रात को चैन से सो सकें और आपका पैसा भी बढ़ता रहे।"
घबराहट का खतरा
निवेश में सबसे बड़ा जोखिम बाज़ार नहीं है: बल्कि आपका अपना दिमाग है! जब कीमतें गिरती हैं, तो डर लगना स्वाभाविक है। इसे भावनात्मक जोखिम कहा जाता है। कुछ लोग अपने पैसे को कम होते देख इतने घबरा जाते हैं कि वे जो बचा है उसे "बचाने" के लिए तुरंत अपने निवेश बेच देते हैं।
अगली बार जब आप किसी दुकान पर हों, तो दो उत्पादों को देखें। एक किसी मशहूर ब्रांड का जिसे आप जानते हैं, और दूसरा ऐसे ब्रांड का जिसका नाम आपने कभी नहीं सुना। किसे खरीदना 'ज़्यादा जोखिम भरा' लगता है? क्यों? निवेशक कंपनियों को चुनते समय बिल्कुल ऐसा ही महसूस करते हैं!
इसे पैनिक-सेलिंग (panic-selling) कहा जाता है, और यह अक्सर एक बड़ी गलती होती है। यह कीमतों में आई एक अस्थायी गिरावट को स्थायी नुकसान में बदल देती है। समझदार निवेशक शांत रहना सीखते हैं और अपने लंबी अवधि के लक्ष्यों को याद रखते हैं। वे जानते हैं कि बाज़ार लहरों की तरह चलता है, और एक बड़ी गिरावट के बाद अक्सर सुधार (recovery) आता है।
निवेशक की मुख्य समस्या, और यहाँ तक कि उसका सबसे बड़ा दुश्मन, वह खुद ही होता है।
निवेश सीखने का एक सफर है। अभी जोखिम को समझकर, आप अपने पूरे जीवन के लिए पैसे को मैनेज करने का कौशल सीख रहे हैं। चाहे आप बचत खाते से छोटी शुरुआत करें या स्टॉक्स की दुनिया को जानें, आप पहले से ही गेम में आगे हैं क्योंकि आप जानते हैं कि यह सी-सॉ कैसे काम करता है।
सोचने के लिए कुछ
अगर आपके पास निवेश करने के लिए ₹50 हों, तो क्या आप उसे किसी सुरक्षित जगह पर रखेंगे जहाँ वह बढ़कर ₹51 हो जाए, या किसी जोखिम भरी जगह पर जहाँ वह ₹100 भी हो सकता है और ₹10 भी?
इसका कोई सही या गलत जवाब नहीं है! हर व्यक्ति की 'जोखिम सहने की क्षमता' अलग होती है। सोचें कि आपको किस फैसले में सबसे ज़्यादा शांति महसूस होगी।
के बारे में प्रश्न निवेश (Investing)
क्या निवेश करने पर मैं अपने सारे पैसे खो सकता हूँ?
लोग पैसे के साथ जोखिम क्यों उठाते हैं?
मुझे कैसे पता चलेगा कि कितना जोखिम लेना है?
क्या आप अपना सी-सॉ बैलेंस करने के लिए तैयार हैं?
अब जब आप जानते हैं कि जोखिम और इनाम कैसे काम करते हैं, तो आप यह देखने के लिए तैयार हैं कि विभिन्न प्रकार के निवेश इस पैमाने पर कहाँ फिट होते हैं। क्यों न हमारे स्टॉक्स बनाम बॉन्ड्स वाले पेज पर जाकर देखें कि आपके लक्ष्यों के लिए कौन सा सही हो सकता है?
